Un poco de historia de la especulación

John Law era hijo de un banquero, y él mismo conocía bien los secretos del negocio. Había tenido que salir pitando de Inglaterra por un duelo a muerte y le iban el juego, las mujeres y la vida galante. Hasta que el regente de Francia le llamó, vagabundeaba por Europa viviendo de los naipes y los amigos, de palacio en palacio.
Law, que había dedicado tiempo a estudiar el dinero, estaba convencido de que las crisis se producían cuando la masa monetaria no fluía a la velocidad adecuada; o cuando, como después de una guerra, no fluía en absoluto.


Los grandes monarcas, aquellos de los que la Historia se acuerda por sus gestas, suelen, por lo general, dejar las haciendas de sus reinos hechas un cromo. Pasó con los grandes césares de Roma, con los emperadores chinos y con los reyes en Europa.
Ahora bien volvamos al personaje en cuestión, Law aumentó la emisión de billetes muy por encima de lo que le permitían los recursos de su Banco, cuando fué nombrado Ministro de Finanzas del rey de Francia en 1718. Hasta entonces, se entendía por dinero a las monedas de oro y plata, la novedad de Law fue hacer circular billetes cuyo valor residía en su convertibilidad en metálico; en teoría, cualquier tenedor de esos billetes podía ir al banco y convertir en oro o plata la suma expresada en ellos, de algún modo fue el inventor del patrón oro, por eso emitir demasiados sin respaldo era, de hecho, una estafa.



Fue la primera gran burbuja bursátil y vino acompañada por una fuerte crisis financiera. Su sistema, frustrado por la ambición excesiva de ganancias especulativas, sembró entre la opinión pública francesa una desconfianza duradera hacia instituciones como el papel moneda, los bancos centrales y toda experiencia financiera.

¿Hemos olvidado ya la lección o se nos ocultan los problemas de la especulación financiera?.
¿Es tan diferente la política financiera actual a la de John Law? o ¿no será que la economía financiera esta sobrevalorada respecto a la economía real?